1. 分级基金合并赎回，什么是分级基金？

力哥说理财让我了解到分级基金

去年我发现了一个非常好玩的关于理财的节目，叫做力哥说理财。非常有激情的演说家，情到深处还会唱几句。刚刚听了几集就发现真的非常好玩，有意思。从第一季到第二季，一集没有落下全部看完了。

尤其是看到力哥将分级基金的时候，正是中国股市一发不可收拾的通天的时候。自己就把控不住了，也想试试这种利用一点杠杆的方式来试试基金定投。

于是挪出所有股市的钱全部投身到分级基金上。自己还是做了一个小聪明的决定。分批次进入。在两周的时间内分批买入了三只分级基金。然后就想着坐享其成的收成啦。

分级基金让我本金减半

结果股市起起伏伏后，不断走下坡路。我选择了坚持，只要不赎回就算没有真正的亏欠，只是账面的亏损。不怕不怕啦。

结果是没有想到的，股市在极度恐慌之下，一只只分级基金纷纷下折。原来的本金会突然之间剩下10%的份额。恐怖至极，我该怎么办呢？自己还没有搞清楚上折和下折的关系，真实的下折就要发生了。

我反复的思考，决定不管怎么样先赎回吧，这个时候我的本金只剩下一半了。如果再有迟疑，可能连一半本金都所剩无几了。在某个天股市回涨的时候，我把所有的分级基金都赎回了。损失是惨重的。但是我庆幸自己及时收手啦。

分级基金让我学会了些什么？

后来股市又回涨了一些。但是没有后悔，只是说早点出来早点心安。自己不断的进行反思。总结出几点问题。

第一是受到外界环境影响比较大。

自己在能力不足的时候，看到一个好的节目或者一个很有才的人，就会很崇拜和羡慕。也会很相信这个人和这个人所说的话。力哥是理财周刊的杂志社的主任，资历是非常深厚的。在这样一个正统的背景下，我是很相信这样有背景的人。

第二是自己在不熟悉的事物情况下，投入太多

分级基金对于我来说，最为熟悉的就是基金两个字。直观下就认为分级基金也是可以长期持有的。没有什么风险。就把所有的闲钱都放在了分级基金里。哪里知道还有下折一回事。

自己在面对陌生事物时，是可以进行试错。但是必须要控制数量。比如投入少量的钱在分级基金中，引发自己的兴趣，进而投入时间和精力来学习。

三是对于外部环境的绝对信任，忽视了黑天鹅的出现可能性

当时的股市表面上很好，不断在上涨，人们的情绪也是在高涨中。自己也百分之百的认为中国在一带一路的快车道上，会将这个沉寂了多年的股市重新带来繁荣景象。

结果可想而知，事与愿违。黑天鹅的出现，导致了股民的信心不断下降。最后到了不可收拾的地步。国家出面干预，还收效甚微。分级基金不断下折也是前所未见。

四是永远不要借钱炒股，分级基金也是借钱炒股

分级基金虽然是基金的一种。但是与普通基金不一样，分级基金B是借钱分级基金A，当股市下降的厉害，为了保证基金A的固定收益，就要牺牲基金B的利益。

基金定投的原则就是要长期坚持定投，如果有借钱，一定会给自己造成很大的压力。心态不好，一定会对投资的策略产生影响。如果有借钱，自己一定不会长期持有，并定投下去。

及时总结经验，坚持定投，投资不借钱

从这次的经历来看，自己确实有很多问题。但是现在的损失，现在的失败经验，是以后减少损失的基础，更是未来赚钱的基础。

在时间少，不能投入精力在投资方面，只能使用基金定投这种傻瓜式的方式来投资。在这种方式下，只有不借钱，坚持定投。一定会胜利哒。

2. 怎么通过一级市场赎回？

不是所有的基金都可以这么做。

基金按它的是否上市类别区分，可以分为封闭式、开放式两种。

封闭式基金是在二级市场上买卖，开放式基金是在一级市场上申赎。

那么跨一、二级市场的基金产品目前一般是ETF、LOF、与部分分级基金。

一般的步骤是：在二级市场上买入后，通过证券公司做场内转场外交易，再在一级市场上赎回。

3. 如何购买分级基金？

一、购买之前需要了解的基础

在进入分级基金市场之前，投资者需要了解一下分级基金的交易知识，一般来说，分级基金指的是通过基金合同约定的收益分配方式，将基金份额划分成两种预期风险收益不同的子份额，通常包括了基础份额、A份额和B份额，投资买入A份额后，能够获得约定的收益，而分级B则会获得分配后的收益及承受投资风险。

而参与分级基金的投资者，还需要关注交易时间：

通常分级基金进行申购赎回、转托管、分拆合并的时间为交易日上午9：15—9：25；9：30—11：30和下午13 ：00—15 ：00 。参与二级市场交易，包括集合竞价时间为上午9：15—9：25；连续竞价时间为上午9：30—11：30，下午13：00—15：00；大宗交易时间为15：00—15：30。

二、分级基金交易操作要关注

自2017年5月1日起，上交所、深交所联合发布《分级基金业务管理指引》并落地实施，在交易购买程序上做出适当修改，以上交所为例，分级基金的母基金、子基金上市后，投资者需要在上交所规定的时间内进行交易，并且用交易系统的撮合价格成交。

投资者需要申报买入基金的100份或其整数倍，申报价格的最小变动单位为0.001元人民币，上交所会对基金交易实行价格涨跌幅限制，投资者当天买入的份额只有到第二天才能卖出。

而在实施《指引》中，完善了投资者适当性的管理要求，增加了30万元的投资门槛，并且需要签署《分级基金投资风险揭示书》的个人投资者以及一般机构投资者，才能够申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限。

三、分级基金应该怎么购买？

通常分级基金可分为场内和场外两种交易模式，场内交易需要在具有深交所基金代销业务资格的证券公司进行，投资者需要开设证券交易账户，就像买股票一样输入基金代码购买即可。

而一些不上市的分级基金可以在折算日通过直销或代销方式进行场外购买，包括基金公司官网、基金公司开设的交易软件，或者是第三方基金销售平台。

4. 分级基金折算和拆分区别？

拆分是把母基金分为A份额基金和B份额基金 你持有某只分级基金 可以把它拆分为A基金份额和B基金份额 可以把它们在二级市场上分别出售 反过来也可以按一定比例从二级市场买入两个份额 然后合并成母基金赎回 类似的操作常用在分级基金套利上 分级基金折算比较复杂 还是搜索“自选基”吧 记住是自选基区别就是拆分只是可以选择的一种日常操作 折算是某些条件下必然发生的事项

5. 我今天买入分级基金a和b？

场内买入上交所分级母基，可以实时分拆为A和B份额，当日可以卖出A和B份额，变相实现了T+ 0交易，但是当日买入母基不可直接卖出母基，当日直接买入A和B份额也不可当日单独卖出A和B份额。

同理，当日买入的AB份额可以马上合并为母基，合并获得的母基当日可以选择直接卖出或者赎回，不能再拆分为AB份额了，也就是说当天的合并操作不可逆

6. 投资分级基金如何拆分和赎回？

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金的基础份额称为母基金份额；预期风险、收益较低的子份额称为A类份额；预期风险、收益较高的子份额称为B类份额。

在中国市场上，根据投资标的不同，分级基金可以分为股票型和债券型；根据交易场所不同，可分为深交所分级和上交所分级。

发行时，分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。待基金成立之后，投资者通过场内认购的基金份额，会被自动拆分成A份额、B份额。投资者在场外认购的基金份额则不会被自动拆分。

2007年07月18日，第一支主动投资型分级基金国投瑞银瑞福分级基金（老瑞福分级）成立。2015年4月15日之前，分级基金都是在深圳证券交易所上市交易的，上交所上市交易的第一只分级基金是易方达上证50分级基金。截止2017年8月24日，上市交易的股票型分级基金共有134只，1431.71亿元。其中，在深交所上市的有118只，上交所上市的有15只。债券型分级基金共有34只，198.69亿元。

经过十年的发展，分级基金经历了从默默无闻到备受关注再到被边缘化的过程。2007年分级基金出现之后并不被市场十分关注，发展比较缓慢。2014年之前，分级基金的市值及交易量都在比较低的规模徘徊。2013年12月31日，分级基金成交仅14.5亿份，市值436.77亿元。2014年随着中小板、创业板的上涨，分级基金因其特有的杠杆属性逐渐受到市场的关注。2014年12月31日，分级基金成交94.19亿份，市值1121.05亿元。截至2015年6月30日，股票型分级基金的总份额达4683.68亿份，总市值4571.85亿元，沪深两市分级基金共计成交346.92亿份。随着A股阶段性牛市行情的结束，分级基金规模和交易量逐渐萎缩。2017年5月1日《分级基金业务管理指引》实施后，分级基金的交易量由4月28日的49.8亿份大幅下降至5月2日的27.57亿份，8月24日两市分级基金交易量共计成交13.75亿份，交易量降幅达72.4%，如果从2015年6月30日开始计算，截止2017年8月24日分级基金的交易量下降超过96%。股票型分级基金中不足5000万份的有25只，其中21只基金规模不足2亿元。债券型分级基金中份额不足5000万份的有4只。

股票型分级基金的赎回和拆分

上交所分级基金与深交所分级基金最大的区别就是：上交所分级母基金和A、B份额同时上市，而深交所分级基金仅A、B份额上市交易，母基金不上市交易。

上交所分级母基金T日买入，T日可按合同规定的比例拆分，拆分后的份额T日可以卖出；T日买入的A、B份额，T日可合并，合并后的母基金份额，T日可以卖出或赎回。

深交所分级母基金T日买入，T+2日可拆分为A、B份额，T+2日可卖出。T日买入A、B份额，T日可合并，T+1日可卖出或赎回。

在办理基金份额配对转换业务后，投资者可申请将其持有的场内基础份额按基金合同约定的份额配比分拆城A类份额和B类份额；或按基金合同约定的份额配比将其持有的A 类份额和B类份额申请合并为场内基础份额。

场外基础份额不进行分拆，但基金合同另有规定的除外。投资者可将其持有的场外基础份额跨系统转托管至场内,并申请将其分拆成A类份额和B类份额后上市交易。在场外基础份额通过跨系统转托管至场内后，可按照场内份额配对转换规则进行操作。

债券型分级基金的赎回和拆分

债券型分级基金包括两类，上市类分级基金和非上市类分级基金。

上市类债券分级基金赎回：

投资人场外认购所得的基础份额，将被确认为母基金份额，可按照基金净值赎回。

投资人场内认购所得的基础份额，基金成立后将按合同约定的比例自动拆分为A、B两类份份额。

在场外申购所得的A类份额，可在赎回开放日卖出基金账户中的份额，实现基金赎回。在场内认购后拆分的A类份额，可在场内按照交易价格卖出。

场内认购后拆分所得的B份额或直接在场内买入的B类份额，可直接按照交易价格卖出。

在场内同时持有A、B份额时，可按照合同中约定的比例将A、B份额转换为母基金份额，在场外赎回。

非上市类债券分级基金的产品份额根据费率或风险收益的不同进行分类，不上市交易，赎回时均在场外按照基金净值进行赎回。